“강원랜드, 일반이용객 감소로 드랍액 및 홀드율은 하향” > 카지노뉴스

키움증권은 11일 강원랜드에 대해 해외여행 등으로 카지노 Mass가 소폭 감소할 것으로 보인다고 전했다.

이남수 키움증권 연구원은 “강원랜드의 2분기 매출액은 전년 동기대비 0.5% 늘어난 3328억원, 영업이익은 10.5% 줄어든 734억원으로 컨센서스 상회를 전망한다”며 “부문별 매출액은 카지노는 전년 동기대비 0.1% 늘어난 2945억원, 비카지노는 4.1% 증가한 383억원을 예상한다”고 밝혔다.

이남수 연구원은 “카지노는 방문객은 전년 동기대비 1.4% 줄어든 56만8000명, 드랍액은 5.9% 감소한 1조3349억원, 홀드율은 1.7%p 상승한 24.2%를 기록할 것으로 판단한다”라며 “지난해 2019년 대비 50% 수준에 그쳤던 VIP 기여도가 1분기에 이어 연속적으로 회복세를 그릴 전망”이라고 설명했다.

이어 “다만, 해외여행 확대 등으로 인하여 일반이용객(Mass)이 소폭 감소해 카지노 전체적인 성장은 확인하기 어려울 전망”이라고 덧붙였다.

이 연구원은 “카지노 매출규모가 유사하기에 전분기 대비 비용 상승 압박은 크지 않을 것으로 보이고, 경영평가 등급을 반영한 인건비 등 비용 감소로 영업이익의 일부 기여 발생을 예상한다”고 지적했다.

그는 “불법 사행산업과 내국인의 외국 카지노 방문 등으로 2019년 280만명에 달했던 카지노 고객이 2024년 234만명으로 줄어들 전망”이라며 “모객수 추가 하락에 대해서는 보수적으로 바라보나, 기존 레벨로의 반등도 쉽지 않을 것으로 판단한다”고 언급했다.

그는 “전체 매출 비중 87% 수준인 카지노 변동성이 작기에 매출과 비용 모두 안정성은 획득할 것”이라며 “다만 성장성을 찾기 힘들뿐”이라고 말했다.

그는 “지난 4월 K-HIT(Korean High1 Intergrated Tourism)에서 2조5000억원의 투자를 통해 미래경쟁력 강화 방안을 밝혔다”라며 “비카지노 및 카지노 시설 투자 등이 포함되어 있으나, 허가 등 카지노 운영사항에 대해서는 확정여부를 확인해야 한다”고 진단했다.

그는 “또한 핵심 캐시카우(현금창출원) 역할을 하는 카지노 및 호텔 신축이 장기 프로젝트로 추진될 것으로 보여 2029년 하반기 오픈될 일본 오사카 카지노 복합리조트와 의 모객 경쟁 위험이 발생할 가능성이 높다”고 분석했다.

그는 “도박중독 등 사행산업 부작용 해소를 위한 노력이 동반된다면, 20시간 영업시간 제한, 게임 베팅 상한, 쿨링 피리어드 등 카지노 운영사항 개선이 실적에 보다 직접적이고 가시적인 효과를 가져올 것”이라고 전망했다.